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星石投资看好2016年股市重上5000点,小伙伴们都惊呆了

券商中国 2018-11-17 23:59:35

又有机构旗帜鲜明地高喊5000点了,这次不是“党给我智慧给我胆”的国泰君安任博士,而是一家私募——星石投资。

昨日星石投资在其官网及微信发布《2016年,股市有望再次突破5000点——星石投资致投资者的一封信》,公司对2016年的股票市场行情充满信心,坚定认为明年牛市将再现,重上5000点不是梦。

星石投资成立于2007年,由中国第一代明星基金经理江晖创建,是中国第一批阳光私募公司,旗下产品超过40只,目前管理规模200亿左右,处于行业领先地位。作为一家连续六届斩获行业大奖的知名私募,其观点被很多投资者所关注。

“我们对2016年的股票市场行情充满了信心,我们坚定的认为,2016,牛市将再现!不仅如此,曾经给人们带来伤痛的5000点,或许会再次被突破,只是这次,我们迎来的可能是更加牢靠的5000点,而不是危机四伏的5000点。”星石投资认为。尽管经济下滑、注册制渐近、美联储加息等等悲观理由亦会层出不穷,但不同于大多数人的意见,该私募认为这些都不足以阻碍牛市到来的脚步,甚至,有些反而是牛市到来的推波助澜之力。

星石投资称,从基本面看,经济短期上有托底政策的支持,长期上有改革见效的指望;从流动性看,为了托底经济,明年的货币政策预计会同今年保持一致,低利率环境估计会保持不变,我们内部估算,预计明年会有3万亿左右的资金净流入股市,因此,即使注册制来袭,资金分流效应的负面影响也不会太大。这些,其实已经基本奠定了2016年股市的牛市格局。资本市场在中国的定位,已经上升到了一个极其重要的位置,房地产的黄金时代将被股票与股权的黄金时代所替代。站在这个时点上,股票和股权投资,与十年前的房产投资一样,是必须抓住的历史性机遇。

展望2016年,星石投资做出了三点大胆预测:

预测一:中国经济增速的长期向上拐点将在2016年出现,而非几年后。

今年以来,宏观数据一直不佳,三季度GDP破7,而PPI则连续40多个月下降,CPI也降至1时代,很多人甚至认为,经济的衰退才刚刚开始。我们的观点与此截然相反。我们认为,中国经济增速的长期向上拐点将在2016年出现,而非几年后。我们预计,2016年我国经济将呈现出前低后高的趋势,上半年GDP增速在6.6%左右,下半年增速在6.8%左右。之后,经济并不会再次出现反复探底,而是呈现缓慢上升趋势。

首先,改革正在慢慢见效,大家虽然从总量上还看不出,但经济结构的调整正在逐步的推进。2015年,GDP虽然出现了缓慢下行,但前三季度我国消费增长贡献率却已经高达58.4%,预计到了2016年,这个数字将提高到65%左右。如果我们能够静下心来,详细的分析景气度趋好的行业和个股,我们就会发现,以投资为主导的传统行业正在慢慢萎缩,同时也带动了经济总量的缓慢下滑,但以消费为主导的新兴产业,正在慢慢的崛起,同时呈现出不可抗拒的上涨力量。

其次,从目前政策看,供给侧改革和需求侧改革并进:11月,国务院总理李克强在主持召开“十三五”《规划纲要》编制工作会议时强调,要在供给侧和需求侧两端发力。这意味着大力推进供给侧改革的同时,并不是要摒弃需求侧改革。我们的理解是,在新经济的力量还不足以托起经济总量的过渡时期,政府并不会贸然放弃旧经济,实施休克疗法。事实上,今年下半年,政府已经开始加速推进托底了,只是效果略有滞后而已,目前我们也看到了一些苗头,11月份工业增加值和固定资产投资已经出现回升的势头。简单说,目前的政策就是“托存量、加增量”。在这个导向下,托底会带来的经济企稳,改革逐步见效会带来新增的上行力量。

因此,我们坚定的认为,中国经济增速的长期向上拐点将在2016年出现,而非几年后。

预测二:注册制的推出,利远大于弊。

12月9日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,通过提请全国人大常委会授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《证券法》有关规定的决定草案。该草案明确,在决定施行之日起两年内,授权对拟在上交所、深交所上市交易的股票公开发行实行注册制制度。这意味着注册制改革进程的步伐将大大加快。很多市场人士据此担忧股市因此走熊,我们的观点恰恰相反,我们认为注册制的推出对股市利好大于利空。

首先,注册制推出后,对资金分流作用没有大家想象的那么大:过去十几年来,国内的主要大型企业大都已经完成了上市,据我们跟踪分析,未来上市的企业以中小盘股居多,融资规模有限,对股市的负面影响也很有限。

其次,注册制推出之后为投资者提供更多更便宜的优质投资标的:过去由于上市难,很多新兴行业的企业满足不了严格的上市条件,所以才导致很多高成长性的企业在国外上市、或者通过买壳上市导致壳资源不断爆炒,上市成本高并且大都转嫁到了二级投资者身上。注册制推出之后会使得壳资源不再值